નવી દિલ્હી: અદાણી ગ્રુપની કંપની અદાણી એનર્જી સોલ્યુશન્સ દ્વારા ત્રીજા ક્વાર્ટરના અપડેટ જાહેર થયા પછી, બ્રોકરેજ હાઉસનો કંપની પર વિશ્વાસ વધ્યો છે. જેફરીઝે કંપની પર ‘BUY’ રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે. જેફરીઝ માને છે કે કંપનીના ટ્રાન્સમિશન નેટવર્ક, પ્રોજેક્ટ પાઇપલાઇન અને તેના મૂડી વ્યવસ્થાપન કાર્યક્રમને કારણે તેની વૃદ્ધિની ગાથા ચાલુ રહેશે.
ટ્રાન્સમિશન નેટવર્કમાં 225 સર્કિટ કિલોમીટર ઉમેરાયા
જેફરીઝે તેની નોંધમાં લખ્યું છે કે કંપનીએ 99.7% પર મજબૂત સિસ્ટમ ઉપલબ્ધતા જાળવી રાખી છે અને તેના ટ્રાન્સમિશન નેટવર્કમાં 225 સર્કિટ કિલોમીટર ઉમેર્યા છે, જેનાથી તેનું કુલ સર્કિટ નેટવર્ક 26,485 સર્કિટ કિલોમીટર થયું છે.
જેફરીઝે વધુમાં લખ્યું છે કે સ્માર્ટ મીટરિંગ કંપની માટે એક નવું ઉચ્ચ વિકાસ ક્ષેત્ર છે, કંપનીએ બે નવા પ્રોજેક્ટ્સ સાથે પ્રોજેક્ટ પાઇપલાઇનને વધુ મજબૂત બનાવી છે, જેના કારણે તે નાણાકીય વર્ષ 25 ની શરૂઆતમાં રૂ. 17,000 કરોડથી વધીને હવે રૂ. 54,700 કરોડ થઈ ગયું છે. બ્રોકરેજના જણાવ્યા મુજબ, ‘મૂડી વ્યવસ્થાપન કાર્યક્રમનું ધ્યાન લાંબા ગાળાના બોન્ડ દ્વારા વ્યાજ ખર્ચમાં વધઘટ ઘટાડવાનું છે.’
૬૭% વધારા સાથે લક્ષ્ય ભાવ
બ્રોકરેજ દ્વારા અદાણી એનર્જી સોલ્યુશન્સ માટે ટાર્ગેટ ભાવ (અદાણી એનર્જી સોલ્યુશન્સ શેર પ્રાઇસ ટાર્ગેટ 2025) રૂ. 1,300 નક્કી કરવામાં આવ્યો છે, જેમાં 67% નો વધારો થશે. પાવર ગ્રીડના 6-7% PAT CAGR ની તુલનામાં FY24-27 દરમિયાન અદાણી એનર્જીની વૃદ્ધિ ઘણી ઊંચી છે, તે જોતાં, પાવર ગ્રીડ માટે અમારા 10x લક્ષ્ય EV/EBITDA મલ્ટિપલ કરતાં આ 50% પ્રીમિયમ છે.
બ્રોકરેજના મતે, કોમોડિટીના ભાવ પર અસર મર્યાદિત કરવા માટે વિક્રેતા વ્યવસ્થા કંપની માટે સકારાત્મક છે. બીજી બાજુ, વ્યાજ દર જાળવવામાં અસમર્થતા શેર માટે જોખમ ઊભું કરશે અને તેના સ્પર્ધકો સામે બજારહિસ્સો ગુમાવશે.
તાજેતરમાં, તમિલનાડુએ ૮૨ લાખ મેટ્રિક ટન રૂપિયાની બોલી રદ કરી હતી, કારણ કે અદાણી એનર્જી સોલ્યુશન્સ સૌથી ઓછી બોલી લગાવનાર કંપની હતી, પરંતુ તેમનું માનવું હતું કે બોલીની કિંમત ખૂબ ઊંચી હતી. “આનાથી AESLના ચાલુ પ્રોજેક્ટ્સ પર કોઈ અસર પડશે નહીં કારણ કે તે 22.8 મિલિયન રૂપિયાના પ્રોજેક્ટ્સનો ભાગ નથી,” બ્રોકરેજએ જણાવ્યું હતું. બ્રોકરેજ કંપનીએ જણાવ્યું હતું કે અમારા મતે, કંપની સ્માર્ટ મીટરિંગ અને વિતરણ બંને પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે.
