અદાણી પોર્ટ્સ અને સ્પેશિયલ ઇકોનોમિક ઝોન (APSEZ) ના તાજેતરના આંતરરાષ્ટ્રીય વિકાસથી નિષ્ણાતો આશ્ચર્યચકિત થયા છે, કારણ કે કંપની ઝડપથી વૈશ્વિક પોર્ટ ખેલાડી બની રહી હોય તેવું લાગે છે. બ્રોકરેજ ફર્મ પ્રભુદાસ લીલાધરે પણ તેના આઉટલુક અને સ્ટોક પર લક્ષ્ય ભાવ બંનેને અપગ્રેડ કર્યા છે.
ઓસ્ટ્રેલિયામાં મુખ્ય સંપાદન
અદાણી પોર્ટ્સે ઓસ્ટ્રેલિયાના નોર્થ ક્વીન્સલેન્ડ એક્સપોર્ટ ટર્મિનલ (NQXT) નું 100% સંપાદન પૂર્ણ કર્યું છે, જે અગાઉ એબોટ પોઈન્ટ ટર્મિનલ તરીકે ઓળખાતું હતું. તે એક કુદરતી ઊંડા પાણીનું, બહુ-વપરાશકર્તા કોલસા નિકાસ ટર્મિનલ છે જેની વાર્ષિક ક્ષમતા 50 મિલિયન ટન છે.
ટર્મિનલનું બાકીનું લીઝ જીવન આશરે 85 વર્ષ છે, અને ટેક-ઓર-પે કરાર લાંબા ગાળાના, નિશ્ચિત રોકડ પ્રવાહની મજબૂત દૃશ્યતા પ્રદાન કરે છે. નાણાકીય વર્ષ 25 માં, NQXT ની કરાર ક્ષમતા આશરે 40 મિલિયન ટન હતી અને તેણે આશરે AUD 228 મિલિયનનો EBITDA ઉત્પન્ન કર્યો, જે કંપની માટે એક મજબૂત રોકડ-ઉત્પાદન કરતી આંતરરાષ્ટ્રીય સંપત્તિ સાબિત થઈ.
આંતરરાષ્ટ્રીય બંદર પોર્ટફોલિયોની મજબૂતાઈ
પૂર્વ-પશ્ચિમ વેપાર કોરિડોર પર NQXT નું સ્થાન અદાણી પોર્ટ્સના વૈશ્વિક નેટવર્કને વધુ મજબૂત બનાવે છે. કંપની પહેલાથી જ ઇઝરાયલના હાઇફા પોર્ટ જેવી આંતરરાષ્ટ્રીય સંપત્તિઓનું સંચાલન કરે છે, જેમાં કન્ટેનર વોલ્યુમમાં વાર્ષિક ધોરણે 25% અને અન્ય કાર્ગોમાં 38% વૃદ્ધિ જોવા મળી છે.
બ્રોકરેજ રિપોર્ટ્સ અનુસાર, NQXT નું EBITDA માર્જિન આશરે 65% થી વધુ છે, જે અદાણી પોર્ટ્સના એકંદર આંતરરાષ્ટ્રીય પોર્ટ માર્જિનને વધારવામાં મદદ કરશે. વધુમાં, આ સોદો મોટાભાગે ઇક્વિટી-ફંડેડ માળખા દ્વારા કરવામાં આવ્યો હતો, જે કંપની પર બેલેન્સ શીટ દબાણને મર્યાદિત કરવાની અપેક્ષા છે.
વોલ્યુમ, આવક અને નફામાં વૃદ્ધિ
અદાણી પોર્ટ્સે નાણાકીય વર્ષ 25 માં કુલ 450 મિલિયન મેટ્રિક ટન કાર્ગોનું સંચાલન કર્યું, જે પાછલા વર્ષની સરખામણીમાં આશરે 7% વધુ છે. કંપનીનું એકીકૃત EBITDA માર્જિન 60-61% ની આસપાસ રહ્યું, જ્યારે PAT ₹11,061 કરોડ પર પહોંચ્યું, જે વાર્ષિક ધોરણે 37% વધારો છે.
કંપનીએ નાણાકીય વર્ષ 26 માટે EBITDA માર્ગદર્શન વધારીને ₹22,350–₹23,350 કરોડ અને કાર્ગો વોલ્યુમ માર્ગદર્શન 545–555 મિલિયન ટન કર્યું છે, જે આગામી વર્ષોમાં મજબૂત વૃદ્ધિ દર્શાવે છે. મેનેજમેન્ટ 2030 સુધીમાં 1 અબજ ટન કાર્ગો સુધી પહોંચવાનું લક્ષ્ય રાખે છે, જેમાં NQXT જેવી આંતરરાષ્ટ્રીય સંપત્તિઓ મુખ્ય ભૂમિકા ભજવશે.
બ્રોકરેજ અપગ્રેડ
પ્રભુદાસ લીલાધર અને અન્ય બ્રોકરેજિસે અદાણી પોર્ટ્સ પર તેમનો તેજીમય અભિપ્રાય જાળવી રાખ્યો છે, તેમની લક્ષ્ય કિંમત ₹1,777 થી વધારીને ₹1,876 પ્રતિ શેર કરી છે અને ‘ખરીદો’ રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે. અહેવાલો સ્પષ્ટપણે જણાવે છે કે NQXT જેવી ઉચ્ચ-માર્જિન, લાંબા-જીવન અને ડોલર-લિંક્ડ સંપત્તિઓ કંપનીના વોલ્યુમ અને માર્જિન બંનેમાં મજબૂત વૃદ્ધિ લાવી શકે છે.
તાજેતરના પરિણામો દર્શાવે છે કે નાણાકીય વર્ષ 25 ના પહેલા છ મહિનામાં કંપનીનો PAT વૃદ્ધિ દર વાર્ષિક ધોરણે આશરે 42% હતો, અને કાર્ગો વોલ્યુમમાં પણ આશરે 9% નો વધારો થયો છે, જે આંતરરાષ્ટ્રીય અને સ્થાનિક બંને મોરચે મજબૂત ઓપરેશનલ કામગીરીને પ્રતિબિંબિત કરે છે. આ જ કારણ છે કે નિષ્ણાતો આગામી દિવસોમાં અદાણી પોર્ટ્સના સ્ટોકમાં ભારે વૃદ્ધિની સંભાવના પર ભાર મૂકી રહ્યા છે.
